カナダは石油やパルプ、天然ガスの生産輸出量が多く資源大国です。そのためコモディティ価格に大きく依存し、原油価格などが上昇した時に買われる傾向があります。米国と地理的に近いことから、米国との強い相関関係があります。米国経済が加速すると、カナダ企業との貿易が増加し、経済全体のパフォーマンスに恩恵を与えます。米国経済が減速すると、カナダ経済は打撃を受けることになります。コモディティ価格が強気の場合は、カナダ国内の生産者にとって有利になり、輸出による所得が増加します。強気のコモディティ価格がやがて米国などの海外需要に悪影響を与え、カナダの輸出に対する需要を削減させる可能性があることです。カナダの金利が米国の金利よりも高くなると、2国が地理的に近いことから、ショートの米ドル/カナダドルが活発化します。米国が金融引き締め策を実施するか、カナダが利下げをするとカナダと他通貨との金利差が縮まります。それを受け投機筋がゴルフ会員権 を解消するとカナダドルに圧力がかかります。カナダ主要経済指標は①消費者物価指数、②雇用、③GDP(国内総生産)、④貿易収支、⑤PPI(生産者物価指数)、⑥個人消費。カナダは、1991年以来一貫して成長を続けています。経済規模も世界第８位の国です。金が世界第5位、原油では世界14位の生産国で一般には資源を基盤にした経済であると理解されていますが、GDPの3分の2近くがSSLサービス業や製造業が占めています。主な天然資源は、天然ガス、石油、金、石炭、銅、鉄鉱石、ニッケル、ウラン、亜鉛などです。カナダは小麦など農産物の分野で世界有数の供給国であると同時に、エネルギー資源としては石油埋蔵量で世界第２位となっていて、エネルギーの純輸出国である。最大の貿易パートナーである美容整形 東京との関係が緊密なためカナダは米国の経済状態に敏感です。
「ボラ高止まり」などと、市況ニュースでよくみますが、これは実際為替取引きをする上で考慮するべきものでしょうか？ G7後など大きな相場変動があった後に、ボラティリティが高くなるのは理解できます。ただ、これはあくまで実際の為替が動いた後に、リフォームマンションが高くなったり低くなったりするものであって、逆（ボラが動いたから為替が動く）ということはあるのでしょうか。もし、その逆があって、相場変動を予知する可能性があるのであれば、今後もしっかり見ていきたいと思います。為替市場のボラティリティについて。（ボラティリティとは、予想される価格変動率のことで、現在のドル円相場ですと、およそ10％程度。年間10％くらいなら円高になったり円安になったりする可能性がある、ということを示します。）ボラティリティには2種類あります。ヒストリカル・ボラティリティとインプライド・ボラティリティ。前者はその名の通り、ヒストリカルの＝過去の相場の動きを反映します。そのため直近の相場の動きが激しい時は、ヒストリカル・ボラティリティは高くなりますし、落ち着いた相場が長期化すれば、その時のヒストリカル・ボラティリティも低下します。過去の実際の相場変動に基づき、将来の予想される変動率を算出する。というような意味合いがあります。それに対して、インプライド・ボラティリティ。インプライド（Implied）は、直訳すれば“含まれた”という意味です。通貨のオプション取引は主に機関投資家の間で行われています。オプション価格は、投資家の需給動向や相場見通しなどによって上昇したり下落したりします。ブラック＝ショールズ・モデルにおいては、現在の為替レート、金利、ボラティリティなどの条件をもとにオプション価格が算出されます。市場で、あるオプション価格が成立しているとき、そこから逆算されるボラティリティが、インプライド・ボラティリティと言われるものです。ですので、価格が高くてもオプションを買いたいと思う人が多ければ、結果的にインプライド・ボラティリティが上昇しますし、逆に、他の条件が同じなのにオプション価格が下落すれば、インプライド・ボラティリティは低下します。ヒストリカル・ボラティリティは、過去データから客観値として算出できる一方、インプライド・ボラティリティは、オプション市場を通じて市場参加者の為替相場に対する思惑が反映しているとも言えます。ヒストリカル・ボラティリティとインプライド・ボラティリティは極端に乖離することもありませんが、必ずしも一致しません。また、インプライド・ボラティリティはコールオプションかプットオプションかなどオプションの種類ごとに算出される数値なのでずれがあり複雑です。私はヒストリカル・ボラティリティを重視しており、それである程度事足りると思っています。いずれにしましても、ボラティリティの変化が投資行動を左右するかどうかという点につきましては、ボラティリティが高くなれば、相場参加を控えたりポジション量をいつもより減らすということはあり得ます。今日はちょっと難しい話になってしまいました。眠たくなってしまった人もいらっしゃるかも知れません。余裕のある人はボラティリティを見て、それを相場判断に生かせればベターだと思います。